Время на чтение ~ 7 минут
Что скрывается за этим странным сочетанием заглавных букв? С какой целью предпринимателям необходимо рассчитывать данный показатель?
EBITDA (от англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation And Amortization) — прибыль компании до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизации, так называемая «неочищенная прибыль».
Показатель EBITDA отражает реальный финансовый результат от операционной деятельности, т.е. способность компании генерировать доход и денежный поток в целом.
Практическая польза данного индикатора заключается в том, что с его помощью инвесторы могут оценить перспективность вложений денежных средств в развитие конкретной компании.
Существует два основных способа расчёта EBITDA.
Рассмотрим более подробно, как вычислить данный показатель каждым из этих способов на примере демо-аккаунта, созданного для удобства пользователей нашим сервисом Syfer.
Первый способ — «Снизу вверх», он же расчёт по МСФО. Данный способ является энергозатратным, однако имеет одно неоспоримое преимущество — позволяет получить наиболее достоверные результаты. Формула выглядит следующим образом:
EBITDA = Чистая прибыль + Текущий налог на прибыль + Изменение налоговых обязательств — Изменение налоговых активов + Проценты к уплате — Проценты к получению + Амортизация основных средств и нематериальных активов — Переоценка активов
Данные показатели можно найти в отчёте о прибылях и убытках:
чистая прибыль — строка 2400;
текущий налог на прибыль — строка 2410;
изменение налоговых обязательств — строка 2430;
изменение налоговых активов — строка 2450;
проценты к получению — строка 2320;
проценты к уплате — строка 2330;
амортизация — строка 2123.
Основной недостаток подхода — несоответствие показателей российским стандартам ведения бухгалтерской отчётности: часть из них либо требует отдельных корректировок, либо не подлежит учёту совсем.
Второй способ — «Сверху вниз», расчёт по методу РСБУ.
Он более прост в применении, поскольку адаптирован к российским реалиям, но при этом, в отличие от первого способа, не даёт таких точных результатов. Для расчёта применяется следующая формула:
EBITDA = Выручка — Себестоимость продаж — Коммерческие расходы — Управленческие расходы + Амортизация основных средств и нематериальных активов
Как и в первом методе, за основу берётся отчёт о прибылях и убытках:
выручка — строка 2110;
себестоимость продаж — строка 2120;
коммерческие расходы — строка 2210;
управленческие расходы — строка 2220.
Положительное значение EBITDA свидетельствует о прибыльности компании на операционном уровне, отрицательное же значение говорит об её убыточности.
Прежде чем рассчитать показатель EBITDA в Syfer каждым из этих способов, важно сформировать финансовую отчётность за определённый временной период.
Для этого необходимо выполнить следующие действия.
1. Зайти в свой личный кабинет, затем нажать на вкладку «Отчёты».
2. Выбрать из предложенного списка вариант «Отчёт о прибылях и убытках».
3. Обозначить период, за который будет сформирована отчётность. В данном случае в качестве временного промежутка выберем 6 месяцев.
4. И, наконец, для того, чтобы получить желаемый результат, нажать на кнопку «Сформировать отчёт».
По выполнении этих шагов получим информативную таблицу финансовых результатов компании за выбранный период.
Теперь, когда перед нами в наглядной форме представлена финансовая отчётность, можем приступить к расчёту искомого показателя EBITDA по методам МСФО и РСБУ.
Пример расчёта по МСФО. Вычислим показатель EBITDA за май 2020 года. Для этого нам необходимы следующие исходные данные:
чистая прибыль — 250 621,97 руб.;
текущий налог на прибыль — отсутствует;
изменение налоговых активов и обязательств — отсутствует;
проценты к уплате и получению — отсутствуют;
амортизация — за указанный период не начислялась.
Показатель EBITDA за май 2020 года будет равен:
250 621, 97 + 0,00 + 0,00 — 0,00 + 0,00 = 250 621,97 руб.
Аналогичным образом рассчитаем EBITDA за июнь, июль, август и сентябрь отчётного года. Он будет равен соответственно: 167 379,99, 241 206,98, 197 426,97, 151 454,99 руб.
Пример расчёта по РСБУ. Для того, чтобы рассчитать показатель EBITDA за май 2020 года, нам понадобятся следующие данные из финансовой отчётности:
выручка — 436 250,00 руб.;
себестоимость продаж — 120 724,06 руб.;
коммерческие расходы — отсутствуют;
управленческие расходы — 196 495,97 руб.;
амортизация — отсутствует.
Таким образом, показатель EBITDA за май 2020 года будет равен:
436 250,00 — 120 724,06 — 0,00 — 196 495,97 + 0,00 = 119 029,97 руб.
Проверим, какой из двух приведённых способов использует для расчёта EBITDA сервис Syfer. Очевидно, метод РСБУ.
Сравним величины, получившиеся в обоих вариантах: первая больше второй на 131 592 руб. Это лишний раз доказывает то, что подходы дают результаты разной степени точности.
EBITDA обладает следующими преимуществами.
- По данному показателю можно сравнивать компании, которые используют различные системы налогообложения, за счёт того, что EBITDA не учитывает налоговые расходы.
- Показатель EBITDA позволяет сопоставлять компании, находящиеся на разных стадиях инвестиционного цикла, поскольку он не учитывает расходы на амортизацию.
- За счёт того, что показатель EBITDA не включает проценты по кредитам, данный индикатор применим для сравнения компаний, которые придерживаются различной кредитной политики.
- Показатель EBITDA значительно превышает величину прибыли, что делает возможным сопоставление компаний (в том числе убыточных) по показателю «Прибыль».
Однако, несмотря на все свои плюсы, EBITDA имеет существенные недостатки.
- Отсутствие единой методики расчёта данного показателя значительно осложняет процесс его нахождения и создаёт предпосылки для разночтений при сопоставлении различных компаний.
- Показатель EBITDA не учитывает важные параметры бизнеса: изменение денежных ресурсов организации, оборачиваемость запасов, источники дохода, а также инвестиции в производство.
- EBITDA не позволяет сделать вывод о денежных оборотах компании, работающей с задержкой выплат контрагентам и использованием метода начисления для признания доходов.
Вывод: показатель EBITDA служит инвесторам своеобразным индикатором для сравнении компаний, функционирующих в различных отраслях, однако является несовершенным за счёт отсутствия единообразия в подходе к его расчёту.
Syfer — это акроним, который можно расшифровать по буквам: S — save (спасаем), Y — your (ваши), F — finances (финансы), ER — английское окончание, которое образует от глагола существительное — субъект деятельности. Syfer — это имя нашего проекта и инструмента аналитики, который будет спасать ваши финансы.